Финансовые советы

Как компания может привлечь капитал для развития своего бизнеса? Взять кредит в банке. Но, банковский кредит не всегда выгодно и доступно для небольших фирм. Многие компании, которые не имеют на рынке известного имени, прибегают к выпуску корпоративных облигаций и за счет того, что  нет устойчивого бренда и известности, облигации попадают в сегмент высокодоходных. Соответственно компания вынуждена предложить своим кредиторам более высокую премию за риск. Зачем это фирма делает? Возможно для диверсификации источников финансирования, в  некоторых ситуациях фирма осознанно выпускает облигации, а после приступают к подготовке IPO и выпуску акций на мировые площадки. 

Нужно ли инвестировать средства в высокодоходные облигации (ВДО)? Эти ценные бумаги предлагают доходность, на несколько процентов превышающую ОФЗ, при этом риски инвестирования в мусорные облигации намного выше. Дефолт по корпоративным облигациям −  нередкое явление, в результате вкладчик-новичок может лишиться не только заработка, но и всей суммы вложений. Стоит ли вкладывать в ВДО и как выбрать надежного эмитента таких облигаций на Мосбирже? Об этом и не только мы далее поговорим в статье.

Мусорные облигации: история

Сегмент высокодоходных облигаций начал развиваться в 70-х годах в США, и его становление связано с финансистом Майклом Милкеном, известного как король мусорных облигаций.  Затем его деятельность была признанной нарушающей закон, после чего Майкл больше не имеет права работать на данном рынке. При этом в 70-е года он приносил клиентам миллиарды прибыли. За счет того, что на рынке высокорискового долга, который обходили серьезные компании, находил хорошие инвестиционные возможности.

Интересен тот факт, что инструмент высокодоходных облигаций способствовал развитию многих секторов, которые сегодня в экономике США кажутся устойчивыми. Речь идет о киноиндустрии, телеком. Сегодня на рынке корпоративных бондов США, порядка 25%  относиться к категории ВДО. Deutsche Bank провел исследование, согласно которому за десять лет прибыльность сегмента ВДО в США составила 95%, в тот момент как индекс S&P 500 вырос на 106%.

Получается что более консервативный, долговой сегмент по доходности приблизился к сегменту фондового рынка. Хотя здесь можно много дискутировать, что именно выгодно, вложение в акции или облигации.

Рынок ВДО в России

У каждого рынка ВДО в зависимости от страны присутствуют свои параметры оценки, характеристики. Рассмотрим именно отечественный рынок. Здесь можно сделать два подпункта. Облигации небольших компаний, у которых нет истории работы с заемщиками, соответственно они предлагают повышенную доходность. В РФ чаще всего это перекос к компаниям финансового сектора.  Какая доходность считается высокой? Это бумаги, которые предлагают ставку ЦБ РФ 6,5% + 5% сверху, то есть все что выше 11,5% − это высокодоходные облигации.

Есть эксперты, которые сравнивают ВДО с ОФЗ, там, где есть спред к доходности в ОФЗ 30-40% превышает, это также является признаком высокодоходной облигации, с учетом того, что бумаги будут иметь одинаковую дюрацию.

С 2015-2018 год российские облигации федерального займа можно было относить к мусорным инструментам, потому что не было инвестиционных рейтингов от передовых агентств. Высокодоходные облигации 2022 получили оценки повыше.

Относительно отечественных ВДО, здесь, как правило, нет оценок от агентства, связано это с тем, что инструмент дорогой, и кто-то не готов полностью просвечивать компанию перед аналитиками, для того, чтобы получить рейтинг.

Отличительные особенности рынка высокодоходных российских облигаций, они выступают преимуществами и недостатками:

1. Низкая ликвидность. У российского сегмента ВДО есть вторичный рынок, можно избавиться от облигации и не держать ее до срока погашения. И, как правило, у небольших частных инвесторов проблем нет. Для больших фирм этот рынок не удобен, поскольку не всегда имеется нужный объем участников, готовых купить бумаги.
2. Несовершенство информации, которой располагает частный инвестор. Выпуск облигаций накладывает на компанию гораздо меньше обязательств, чем выпуск акций. Прозрачности от компании ждать не нужно, отыскать, не получиться большого количества информации и качественной аналитики по таким бумагам.
3. Ограниченное количество эмитентов. Многие компании относятся к финансовому сектору, составить широко распределенный диверсифицированный портфель по данному сегменту на отечественном рынке ВДО сложно.

Стоит отметить, что ВДО не рождаются, а становятся, такое тоже бывает. Пример: компания размещалась, у нее было все нормально, купон был относительно не высокий. Затем начались проблемы, бумага на рынке начала падать, проседает ниже номинала. Доходность к погашению становится высокой. Нужно понимать, что покупка таких бумаг − это риски, можно заработать, или потерять средства. Один из громких примеров облигации «Рольфа» облигации выпущены весной, доходность 10,45% купонная, при этом в один из моментов они проседали до 85% к номиналу, что их автоматически переводило в список высокодоходных облигаций. Цена восстанавливалась постепенно, когда стало понятно, что фирму продадут.

Риски инвестиций в ВДО

Рынок высокодоходных облигаций имеет свои риски, какие варианты развития негативных событий возможны для частных инвесторов?

Эмитент корпоративных облигаций может объявить дефолт. При этом дефолт может быть касательно выплаты купонов, отказ от оферты или же возвращение номинала, что инвестора является максимально негативным сценарием. Нужно понимать, что дефолт по облигациям может иметь два причины:

• недобросовестное поведение компании-эмитента. Такая ситуация вроде случилась с МФК «Домашними деньгами»;
• общее состояние рынка. В кризисное время в 2009 году было зафиксировано 70 корпоративных дефолтов, когда в нормальное время дефолтов максимум

Почему корпоративные облигации считаются более рискованными? Есть срез за последние десять лет, который указывает, что на корпоративном рынке было несколько сотен дефолтов. По облигациям федерального займа, которые считаются максимально надежными, за этот период не было ни одного дефолта. По муниципальным облигациям, по ним за этот период было 2 технических дефолтов, была задержка с выплатой купонов, позже все равно компания выплатила.

Как выбирать эмитента?

Изначально нужно понимать, что выбираем мы компанию эмитента. Когда фирма выходит на долговой рынок она публикует проспекты эмиссии, или инвестиционный меморандум, в котором содержится  информация по базовым показателям деятельности компании. Там можно узнать больше о том, как устроен бизнес компании, понять масштаб, изучить базовые финансовые показатели: чистая прибыль, долговая нагрузка. Безусловно, информация не будет детально как у акций, представленных на фондовом рынке, но тем менее доступ к информации имеется.

Необходимо чтобы у компаний была надежная аудиторская фирма, с которой работает организация. Когда присутствует оценка рейтингового агентства − это дополнительный плюс, хотя рейтинговые агентства не всегда ангелы, ярким примером того является кризис 2008 когда в США у компаний-эмитентов были идеальные рейтинги, и фирмы начали лопаться.

Кроме этого, хорошо бы отслеживать информацию об облигациях на Rusbonds. Этот сайт весьма удобный. Можно изучать для поиска информации сайты компаний-эмитентов, также есть центр раскрытия корпоративной информации. Есть сервис  с данными о контрагентах − За честный бизнес. Хорошо бы изучить судебные дела, связанные с фирмой. И не забываем об общей репутации фирмы.

Лучше остановиться на организации у которой нет фона из скандалов, независимо от того кто создает скандал. Это уменьшает риски, и снижает степень ваших переживаний.

Стоит ли начинающему инвестору вкладывать в высокодоходные облигации? Этот инструмент является очень рискованными, можно потерять все деньги, но также можно и заработать на пару процентов больше, нежели ОФЗ. Если вы только на старте, лучше подобрать более консервативную связку, как вариант ИИС и облигации федерального займа. Здесь приличная доходность с учетом вычета. Если решили инвестировать в ВДО, обязательно изучаем эмитента и базово обязательно изучаем финансовую отчетность. Если фирма наращивает убытки из квартала в квартал − это указывает на риски. Лучше, если вы кладете высокодоходные облигации в инвестиционный портфель не фокусироваться на одном эмитенте. Не забываем про диверсификацию. Не нужно брать бумаги, дающие самую высокую прибыльность по рынку, поскольку риск у таких инструментов самый высокий.  Также лучше инвестировать в ВДО деньги, которые не являются для вас критически важными.

Купон по любым облигациям может облагаться НДФЛ. Как это работает? Все что выпущено после 2017 года, освобождается от НДФЛ, если доходность по облигации не превышает ставку Центрального банка РФ +5%. Если говорим о высокодоходных облигациях, мы предполагаем, что доходность автоматически будет выше. Поэтому НДФЛ будет облагаться на доходность, которая превышает надбавку в 5%. Получается следующая ситуация: 11,5% все что ниже не облагается, если доходность 12% на разницу в 0,5% будет возникать НДФЛ, и не 13%, на 35%. Бумаги, выпущенные ранее данного правила, облагаются НДФЛ 13%.

Читайте также стоит ли покупать высокодоходные облигации?

Источник

Спасибо за интерес к публикации на нашем сайте!

Когда продавать подорожавшие ценные бумаги и стоит ли вообще это делать? Вопрос очень закономерный, поскольку бычий тренд длиться свыше 10 лет. Тенденции складываются перспективно, но все же когда можно заработать больше? Как говорит известный Уоррен Баффетт, лучший горизонт для инвестиций − вся жизнь. Однако существуют ситуации, в которых акции лучше продать с прибылью, нежели держать длительное время. В данной статье мы рассмотрим, когда лучше продать акции, и продавать ли акции вообще. В общем, представленная информация будет особенно полезной для тех, кто только начинает разбираться в рынке ценных бумаг.

Когда именно продавать акции сказать сложно, универсальной схемы действий не существует. Но, при этом нужно знать о базовых причинах, которые могут выступать катализатором для продажи активов.

Сразу отметим, что решение пользователя относительно продажи активов зависит от индивидуального профиля инвестора. С какой целью изначально были купленные инструменты, были ли целевая доходность, какой срок вложения средств.  Если акции за день взлетели на 10%, а человек занимается краткосрочным, среднесрочным трейдингом для него такой рост будет шикарным сценарием.  Когда речь идет о долгосрочной перспективе, такой рост акций не будет для пользователя никаким сигналом. Далее представленные причины могут быть основой для фиксации прибыли, но это не инструкция к действиям.

Пользователь не верит в акции компании

Здесь может быть много подпричин. Первая и самая очевидная − вы отслеживаете  квартальные, годовые отчеты компании, и видите, как фирма весь период показывает худшие результаты. На основе полученных данных видно что ситуация только становиться хуже. По мультипликаторам видно, что бумага дорогая, цена падать не спешит, но фундаментально бизнес заходит в тупик.

Могут быть также резко негативные новости о компании, но здесь следует быть аккуратными. Как пример, не так давно была хакерская атака на компанию Мейсис и падение акций на этих новостях, это не повод фиксировать длинные позиции. Потому что такие падения выкупаются быстро.

Важно уметь фильтровать общий рыночный шум и не прислушиваться к рекомендациям первых попавшихся аналитиков и гуру.

Если вы смотрите на бизнес компании и видите даже без изучения отчетов, что фирма не развивается, ее ниша изжила, и организация не в поиске новых идей и изменения структуры − это сигнал что нужно задуматься над тем, как продать акции сегодня.

Видно, что у фирмы хорошая прибыльность, динамика, при этом сверхприбыль компания вкладывает в бизнесы, в которых она не сильно разбирается, и делает это агрессивно. Это тоже может завести компанию в тупик.

Найдены более привлекательные активы

Представим, что купили бумагу или другой инструмент, хорошо подрос, кажется перспективным. Но конкретно сейчас на рынке видите, что есть фирмы с другой отрасли, которые доступней по цене, и, по вашему мнению, перспективные и надежные для инвестирования. В таком случае можно сократить или продать активы.

Ребалансировка портфеля

Суть сводиться к изменению структуры портфеля. Представим, что вы изначально составляли портфель 50% акций и 50% облигаций. Рынок бычий, акции выросли, получается, что в соотношении цен в портфеле 70% в акциях 30% облигаций. Это не отвечает запросам на риск, не безопасный портфель для вас. В таком случае можно воспользоваться ребалансировкой, но не чаще всем раз в полгода.  Продаем акции, которые поднялись в цене на 20% и на свободные деньги докупаем что подешевело.

Здесь нужно понимать, что ребалансировку необязательно  нужно делать на продаже того, что подорожало. Можно покупать подешевевшие активы с дивидендных, купонных средств или просто пополнить брокерский счет, что вернуть портфель в нужную вам пропорцию.

Ребалансировать акции можно по отраслям, компаниям. Если в портфеле присутствует план, согласно которому указана пропорция распределения активов между разными отраслями, странами, а цены на рынке изменились за полгода можно ребалансировать портфель по данным показателям. Достаточно только избавиться от увеличенных активов.

Срочно нужны деньги

Нужно помнить, что финансовая подушка безопасности должна быть у каждого. Она должна покрыть на шесть месяцев минимум расходы семьи, если не будет источника средств для существования. Но бывают разные ситуации. Фиксируем прибыль, и тратим деньги, лучше продавать акции, которые достигли целевых значений. Это более правильный подход.

Приближение долгосрочной цели

Продать акции Роснефти или любой другой компании можно, если достигнута долгосрочная цель.  Как вариант собирали ребенку на образование, сумма собралась, рынок бычий. Мы же понимаем что фондовый рынок очень капризный, и есть вероятность, что спустя два года будет уже нисходящий рынок, и тогда можно столкнуться с убытками в худшем случае.  Вполне логично постепенно сокращать позиции.

Идентичная ситуация с выходом на пенсию, если вы понимаете что до пенсии остается 1-3 года, можно постепенно выводить акции, но если они на высоких уровнях. Продавать в спешке не следует. Ил же можно перевести деньги в более консервативные инструменты, как вариант облигации.

Относительно раздумий продам акции, цена, стоит ли это делать, сложно представить без технического анализа. Поэтому несколько слов о нем. Сигналы на графиках могут стать хорошим подспорьем, особенно при выборе точки выхода с рынка, но, тем не менее, основываться исключительно на них − подход не верный. Дополнительно не будет лишним изучить технический анализ, в особенности пройтись по базовым индикаторам,  и если вы отыскали для себя одну из ранее описанных причин, можно смотреть на графики и отыскивать дополнительные аргументы для себя. Полагаться исключительно на сигналы технического анализа не нужно.

Более того тогда видно что цена перестала расти, и присутствуют другие причины фиксировать прибыль то можно посоветовать не сразу избавляться от всей позиции. Лучше делать это плавно. Видим, что цена перестала рисовать новые максимумы на графике, видно, что компания предоставила слабый квартальный отчет, что оказывает давление на динамику котировок без других веских знаний не следует распродавать акции. В таком случае лучше использовать усредненный подход, когда в одном квартале продали 30%, затем в следующий посмотрели что делают котировки, как ведут себя  центральные банки со ставками, если ситуация не улучшилась, продаем еще 30%. Оставшиеся можно держать, если ситуация будет располагать только продаем.

В завершение нужно напомнить вам выражение Уоррена Баффетта − не стоит следить за рынком слишком пристально, если вы постоянно покупаете/продаете когда цены опускаются, и присутствует желание продать на первом росте, хороших результатов на рынке не будет. От спекуляций лучше отказаться, если речь идет об инвестировании на длительный срок. Кроме этого, как сказал Уоррен снижение котировок − это не повод сбрасывать все что есть в портфеле, рынок умеет отрастать, главное научится ждать.

Помним и об этом

Не стоит забывать, что у нас есть налог на прибыль, который возникает при продаже акций. Это обязательное условие. У нас имеется уникальный налоговый режим, который позволяет не платить налог на прибыль с продажи ценных бумаг. Такой льготой можно воспользоваться в двух случаях:

• открыть ИИС, получаем вычет на доход;
• владеем ценными бумагами более трех лет.

Помните, об этом, поскольку часто из-за спешки пользователь теряет не маленькие суммы.  Обязательно взвесьте все «за» и «против» относительно продажи акций, кроме того не забывайте что каждый случай уникален.

Источник

Спасибо за интерес к публикации на нашем сайте!

Это статья-отзыв о брокере Тинькофф Инвестиции. Далее мы рассмотрим личный опыт Киры Юхтенко торговли на бирже, приобретение российских и иностранных акций и ETF через брокерский счет в Тинькофф. Остановимся на тарифах и комиссиях брокера, мобильном приложении, терминале и качестве обслуживания. Стоит ли инвестировать через Тинькофф Инвестиции и кому этот брокер не подходит? Об этом поговорим далее.

Тарифы

Начнем рассмотрение брокера с самой болезненной темы для многих пользователей. Тарифы в данном случае одни из самых высоких на рынке РФ, это слабое место брокера.  Согласно опыту практикующего инвестора К. Юхтенко торговля осуществлялась на тарифе инвестор. Здесь присутствует фиксированный платеж 99 рублей в месяц за обслуживание счета, при наличии сделки. Депозитарных комиссий нет, есть издержки с оборота 0,3%, за месяц было 4 сделки по покупке активов, и 2 сделки по покупке долларов для приобретения иностранных акций. В сумме вышло с оборота в 60 тыс. рублей комиссии вышло на 180 рублей.

Касательно российских акций − комиссия высокая, если рассматривать иностранные акции, то у многих брокеров пришлось бы платить больше. Касательно преимуществ, можно отметить то, что приобретение валюты возможно от 1 доллара. Конвертация осуществляется автоматически и быстро. В общем, расходы за месяц вышли около 280 рублей.

Кому подходит тариф инвестор?  Если вы собираетесь совершать мало сделок за месяц и планируете покупать иностранные активы. На ИИС можно покупать доллары, иностранные акции. Если нацелены покупать только отечественные активы, можно отыскать брокера дешевле.

Есть еще несколько тарифов. Трейдер − один из них, он выгоден для тех, у кого оборот превышает 77 тыс. в месяц.  Плата за обслуживание 290 рублей в месяц, и есть комиссия от суммы сделки, если оборот в течении два меньше 200 тыс. рублей − 0,5%. И есть мажорный тарифы − премиум. Если сумма активов на протяжении месяца превысила 10 млн. рублей − обслуживание бесплатное, если сумма превышает 5 млн. − обслуживание 1500 тыс. рублей, в других случаях оплата будет 3 тыс. рублей. Комиссия за классические операции составляет 0,25%. Есть дополнительные опции:

• участие в IPO по акциям и депозитарным распискам, комиссия 2% от суммы сделки;
• еврооблигации;
• структурные продукты и т.д.

Для большинства навороченных возможностей потребуется статус квалифицированного инвестора. Начисляется такое статус только в случае на балансе 6 млн. рублей, при наличии профильного образования или опыт работы в финансовой отрасли.

На год отложили, рассмотрели законопроект о новом подходе квалификации инвесторов, пока что живем по старым правилам.

На тарифах трейдер и премиум есть  функционал для трейдинга, доступ к КВИК нет, но они разработали свой веб-терминал.  Согласно Тинькофф инвестиции отзывы о веб-терминале положительные, удобные виджеты, интерфейс, функционал в порядке.

Обзор приложения Тинькофф инвестиции

Проанализируем приложение. В «Портфель/Вкладка», здесь можно посмотреть состояние счета  и ИИС.  Здесь можно проанализировать портфель, посмотреть разбивку по компаниям, отраслям, валюте. И не так давно запущен сервис «Советы», если пройти специальный тест можно узнать что советует тинькоффский робот относительно добавления активов в портфель. Задумка не плохая.

Далее можно посмотреть на профиль конкретной акции. Доступен свечной график, линейный. Присутствуют кнопки  для покупки/продажи. Далее обзор по компании, пульс − это социальная сеть запущенная банком не так давно. В ней можно по каждому активу что говорят люди. Комментарии чаще всего свежие, возможно отзывы от пользователей вам помогут в анализе активов. В компании можно посмотреть показатели, реализовано все неплохо, но присутствуют отрицательные отзывы, относительно точности показателей. У некоторых пользователей расходятся данные, соответственно это может стать причиной путаницы.

По каждой компании есть прогнозы от финансовых фирм по данной акции, что очень удобно.  Присутствует информация по дивидендной доходности, сумма и доходность.

Что есть еще интересного у Тинькофф?

Выходит раз в неделю подкаст “Жадный инвестор”, если вам по душе аудиоформат, можно попробовать такой вариант. Также у Тинькоффа работает техническая поддержка, чаще всего в течение пары часов вы получите ответ, говорят, что сейчас стало медленней, но это быстрей чем у Сбербанка. 

К сильным сторонам можно отнести полную синхронизацию с Тинькофф банком, вы не можете открыть брокерский счет при отсутствии дебетовой карты. За обслуживание, которой нужно платить 99 рублей месяц, или иметь на вкладе банка 50 тыс. рублей, или как вариант использовать непубличный тариф, но по такому тарифу не начисляется процент на остаток.  Покупка при наличии карты совершается именно с нее.

В случае если вам не нравится Тинькофф банк, но инвестиции подходят. Можно открыть карту блэк, активировать тариф 6.2 обратившись в поддержку. Пополняется брокерский счет, если присутствует прибыль, перебрасываете на карту, далее банковским переводом переводите на любой другой банк. Без комиссионных издержек − это большой плюс.

Репутация Олега Тинькова  и его продуктов не самая однозначная, но с другой стороны, Тинькофф инвестиции стали №2 в России. Если посмотреть статистику за осень 2019 года. У Сбербанка 61 тыс. активных клиентов, у Тинькофф 57 тыс. если говорить о зарегистрированных клиентов, банк уступает не намного.  Если говорить об обороте пользовательских денег, здесь Тинькофф отстает, поскольку профессиональные трейдеры сюда не пойдут, им комфортней у проверенного брокера. Остается только наблюдать за ситуацией на рынке инвестиций.

Источник

Спасибо за интерес к публикации на нашем сайте!

Наверное, каждый из нас задумывался, было бы неплохо приобрести недвижимость за рубежом. Но, это под силу далеко не каждому. Требуется капитал в пару сотен тысяч долларов. Кроме этого возникает предостаточно сопутствующих проблем и вопросов, например, нужно решить в какой стране будет проведена покупка, как обслуживать объект  и решать вопросы, для покупки нужно отыскать посредника, открыть банковский счет за рубежом и т.д. Проблем много, и большинство выступают барьером для покупки недвижимости за рубежом.

Как вложить деньги в зарубежную недвижимость, если нет достаточной суммой для покупки дома или квартиры? REIT (Real Estate Investment Trust) – публичная фирма, базовый доход, обеспечивается за счет управления или сдачи недвижимости в аренду, ее купли/продажи, а также предусмотрено прямое кредитование под залог недвижимости или же инвестиции в ипотечные бумаги. Вся прибыль за вычетом комиссии за управление выплачивается в виде дивидендов. Осуществляется покупка акций REIT на бирже от $100. В данной статье мы рассмотрим инвестиции в недвижимость за рубежом.

Что представляет собой REIT

REIT-фонд − это инструмент позволяющий инвестировать в недвижимости от нескольких сотен долларов. В других странах популярный инструмент. Суть работы данного фонда сводится к возведению строительных объектов, скупке недвижимости, поиск арендаторов и т.д. При этом REIT − это управляющая компания, которая может владеть  несколькими объектами недвижимости. Акции данной фирмы вращаются на бирже, и инвестор может купить активы.

На форумах и разных тематических сайтах, эксперты часто сравнивают REIT с ПИФами. Безусловно, что-то схожее присутствует, но это сравнение не самое корректное. Мы покупаем акции компании, имеющей свои финансовые показатели, мультипликаторы и т.д., здесь важно понимать, что REIT − это разновидность акций компании, которая работает в секторе управления недвижимости. На российском рынке REIT как такового нет, но существуют несколько методов вложения, о них далее.

Классификация REIT

REIT  физической недвижимости, в которых получается, что приобретаются объекты недвижимости, компания их сдает, зарабатывая на арендных платежах, и делиться доходностью со своими инвесторов. Таких типов REIT подавляющее большинство.

Ипотечные REIT − это компании, которые имеют в своих портфелях закладные ипотечные бумаги, и получают по ним процентные платежи. Встречаются смешанные фонды.

REIT также делят в зависимости от направленности недвижимости. Это зависит от того, что именно выбрала управляющая компания. Есть организации которые работают исключительно с офисными объектами, кто-то с промышленными, другие напротив делают ставку на торговые центры, то есть коммерцию.

Плюсы REIT

Преимущества данного инструмента проявляются в следующем:

• шанс даже с незначительной суммой средств вложить в сектор недвижимости. Можно выбирать любой REIT любой страны. При этом не требуется большой капитал, вложения ликвидные, поскольку их можно продать;
• дивиденды, выплачиваются стабильные, что очень схоже на облигации, но доходность выше. Рынок REIT США самый развитый в мире. В последние два десятилетия акции REIT показывали хорошую динамику. Не берем в расчет дивиденды, они даже обогнали самую динамическую сферу экономики США − техническую, потому что за последние 20 лет прибыльность REIT составила 12,5%;
• динамика акций REIT совпадает с динамикой рынка в целом. Можно предположить в определенных кризисах REIT может выступить в качестве защитного актива.

Часто, кажется, что физическая покупка квартиры − это оптимальный способ для сохранения денег в кризис. При этом мы не проводим регулярную переоценку стоимости  квартиры, а в инвестиционный портфель люди имеют привычку заглядывать практически каждый день. Спорный момент, поскольку квартиры в кризис проседают.

Риски REIT

Инвестиции в недвижимость за рубежом доходность способны принести, но также не стоит забывать о  рисках. Рассмотрим самые базовые минусы REIT.  Здесь нужно сказать, что особенно инструмент считается рискованным для людей, которые инвестируют на небольшой временной интервал, REIT не оптимальный вариант.

Как выбрать REIT

Чтобы правильно выбрать REIT требуются навыки фундаментального анализа, которые необходимы для выбора акций. При выборе REIT нужно смотреть не только на то, в какую недвижимость осуществляются вложения, насколько эффективно со своими управляющими возможностями справляется фирма. Бизнес может приносить нормальные деньги, но доходность процесса будет низкой для инвесторов. Действуем по классике:

• изучаем финансовую отчетность;
• мультипликаторы также просматриваем;
• коэффициент автономии, количество заемных и личных средств;
• какая финансовая нагрузка и т.д.

В общем, изучаем все документы и статистические данные. Внимательное знакомство требуется, особенно если вы намерены инвестировать в конкретный REIT-фонд

Как купить REIT

Существует несколько вариантов. Необходимо отметить, что REIT это своего рода акции, только узкоспециализированные. Поэтому способы покупки очень схожи.

1. Большая часть REIT представлены на рынке США. В результате чего потребуется открыть счет у брокера иностранного и после получить доступ к перечню REIT-фондов.
2. СПБ биржевая площадка. На ней работают некоторые брокерские компании, биржа позволяет приобретать всем фирмам индекс S&P 500. В результате чего реально приобрести REIT-фонды на отечественной бирже. Относительно недостатков этого подхода. СПБ площадка отличается не самыми высокими показателями ликвидности. Также, в случае если пользователь подписал форму W8B,  налоговый вычет на дивиденды в процессе приобретения через отечественную компанию будут высокими.
3. На рынке РФ есть ПИФы, инвестирующие в ETF на REIT. В действующий момент работает только один паевой фонд. Недостаток этого метода в том, что с клиента будет снята высокая комиссионная издержка. Здесь важно учитывать, что для пользователя, который не разбирается  в финансовом анализе, приобретение ПИФа проще по алгоритму действий, нежели анализ и изучение REIT-фонда.
4. Приобретение ETF-фонда на REIT, данная конструкция очень сложная, но в реальности все предельно просто. На рынке США пару лет данные фонды пользуются популярностью. При этом данный инструмент считается более доступным, чем ПИФы, поскольку обслуживание дешевле. Относительно минусов − приобрести через отечественного брокера не получится.

Нужно ли вкладывать в REIT?

Сказать, что данный инструмент 100% должен быть в вашем инвестиционном портфеле нельзя. Поскольку инструмент считается рискованными, как и акции. При этом, разбавить инвестиционный портфель вполне реально, для этого достаточно 5% зарубежной недвижимости.  Также помните, что REIT отличается стабильными и растущими дивидендами, кроме этого еще в валюте, поэтому как вариант можно рассмотреть актив для добавления в собственный портфель.

Материалы по теме:

Источник

Спасибо за интерес к публикации на нашем сайте!

Куда вкладывать деньги в 2019 году, когда мировая экономика взбудоражена торговой войной? Что будет с политикой ЦБ? Как составить грамотный инвестиционный портфель, чтобы инвестиции оказались прибыльными и надежными? Рассмотрим вопрос, куда инвестировать деньги в ожидании и во время мирового финансового кризиса. Как заработать в кризис, какие инструменты лучше использовать, про эти и не только вопросы, мы поговорим далее.

Торговая война

На рынке всегда есть участники, которые начинают вызывать панику и предлагать сложить деньги, поскольку в ближайшее время будет кризис. Учтите, что далее описанная информация − это не рекомендация, а возможность самостоятельно проанализировать данные, а после лично принять решение относительно того, как действовать.

Да, торговая война − это плохо, она вредит экономике. Но, несмотря на это Дональд Трамп − это грамотный инвестор, часто он добивается целей. Торговая война − это временное явление, в ближайшее время можно ждать решения данного вопроса. Поскольку в США осенью 2020 года пройдут президентские выборы, ключевая декларация Трампа − услуги для роста фондового рынка и экономики страны в целом. Если Трамп передавит с торговыми войнами, его цели не будут достигнуты. Поэтому Трампу не выгодно загонять мировую экономику в тупик. Мы видим, как действующий президент давит на ЦБ, для снижения ставок, и вот уже ФРС говорил ранее, что это невозможно готовит рынок к стимулированию экономики. Поэтому по факту Трамп может провернуть нормальный сценарий, в результате которого получается, что и ставки ФРС снижены, что создает отличные условия для роста американского рынка акций, и при этом торговая сделка будет заключена, по итогу сделки тарифы двух стран США и Китая могут быть снижены.

Мировая экономика − это тонкая материя, всегда присутствуют грани, которые могут быть найдены, и в результате получаем негативное развитие событий. Это исключать нельзя.

В текущей ситуации можно предположить, что 30% от инвестиционного портфеля можно направить на акции и корпоративные облигации, если готовы брать на себя риск.

Какие акции достойны внимания?

У нас есть рынок США, который сейчас пребывает на высоком уровне. Но поскольку ФРС планирует снижать процентную ставку для поддержки экономики, понятно, что американский рынок будет расти и дальше, если не будет драматической ситуации. Потому что когда ЦБ закачивает дешевые деньги, мы видим рост фондовых индексов и всех основных акций. Возможно, не стоит безоглядно не стоит вкладываться во всех секторы, но можно присмотреться к более консервативным инструментам:

• компании, связанные с добычей золота;
• американские нефтедобытчики;
• фирмы, связанные с потребительской активностью.

Обратите внимание, что многие корпоративные облигации сейчас в ситуации торговой войны предлагают себя по неплохим ценам. Это неплохой вариант для пополнения портфеля. Государственные облигации стран развивающихся рынков могут быть привлекательными, Мексика, Корея.

В принципе, когда торговая риторика смягчается, при этом ставка ФРС находится на низком уровне, обещает быть очень благоприятной для всех рисковых активов, если исходить из позитивного сценария.

В этом смысле российский рынок выглядит нормально. Здесь уходит премия за санкционный риск после публикации Мюллера. На данный момент можно не переживать относительно жестких санкций против РФ, вероятней всего были найдены общие условия выгодные для двух стран.

Относительно дивидендной доходности, России стала интересной, ситуация имеет предпосылки для улучшения ситуации в ближайшие несколько лет. Это закладывает неплохой фундамент для роста российского рынка, плюс еще и банк России снижает ставки.

Покупать лучше при снижении цены. Помните самое главное правило − когда рынки падают, все начинают распродавать портфели по невыгодным ценам. Правильные инвесторы покупают акции, когда на рынке льется кровь.

Инвестиции, сделанные в кризис, являются самыми прибыльными, но побеждают только бестарные инвесторы. Нужно помнить, что на истории финансовые рынки в большинстве случаев отрастают.

Негативная часть

 Нельзя быть уверенными на 100%, что события будут развиваться по положительному сценарию. На протяжении энного количества месяцев нас ожидает турбулентность на мировых рынках. Поэтому безоглядно набирать портфель рискованными инструментами неправильный подход.

В действующей ситуации нужно около 50% отводить на надежные государственные облигации. Это могут быть американские трежерис с разным сроком погашения, можно брать часть портфеля длинные, для обеспечения стабильной части портфель. Как вариант подходят и краткосрочные бумаги. Но еще помним о российских облигациях федерального займа, которые выглядят неплохо. Тем более видим приток нерезидентов активов. Часть облигационного портфеля можно диверсифицировать по странам, брать:

• США;
• Мексику;
• Корею;
• РФ.

Здесь нужно помнить, что в кризис держим часть инвестиций в коротких облигациях, это с одной стороны надежная парковка для денег, и в случае необходимости, когда рынки просели, можно быстро избавиться от облигаций и на кэш купить рисковые инструменты.

Остальные 20% портфеля лучше направить на золото. Это надежный защитный инструмент в рисковые времена и сейчас цена золото растет. Без данного элемента портфель представить нельзя.

Данный подход работает только, если мы создаем сбалансированный инвестиционный портфель. Кризис время зарабатывать, но исключительно при грамотном распоряжении средств. Важно разбивать вложения по категориям, только также результат будет положительным.

Рэй Далио

Известный инвестор, достойный внимания новых участников в сфере вложения средства. В кризис 2008-2009 годов, хедж-фонд Далио который управляет миллионами долларов, практически единственный показал доходность, причем хорошую. Это стало возможным благодаря реализации простой стратегии − инвестор держал большую часть средств клиентов в облигациях на протяжении кризиса, после продал их с хорошей доходностью и на дешевых уровнях купил акции, и смог прокатиться на волне восстановления, которая следует за любым рыночным крахом.

Популярный вопрос

Когда все падает, хочется сыграть на понижение в короткую, но данная стратегия не подходит для людей без необходимого уровня квалификации и достаточным капиталом. Продажа на фондовом рынке − это всегда риск, который становится катализатором неприятных последствий для начинающих инвесторов. Поэтому все таки лучше присматриваться к более выгодным уровням для покупки и ждать восстановления рынка.

Если мы рассматриваемым инвестиционный портфель ранее в статье речь идет о долгосрочной перспективе. Краткосрочные тактики − это зачастую финансовые пирамиды и мошенники, которые обещают за месяц получить 100% прибыль. Помните, что в кризис такие компании только активизируются, лучше работать на финансовых рынках: брокерские компании с лицензий от Банка России или зарубежные фирмы.

Пассивный доход во время кризиса − это реальность, но только при правильном подходе.

Источник

Спасибо за интерес к публикации на нашем сайте!